https://www.vedomosti.ru/newspaper/a...ne-nado-hitrit
06 июня 2002, 00:00
Было бы неправильно, если бы российские компании упустили такую благоприятную ситуацию. Если Америка разочаровала инвесторов, почему бы им теперь не открыть для себя Россию? Некоторые недавние корпоративные события внушают оптимизм: "Сургутнефтегаз" наконец опубликовал международную отчетность, а "Норникель" зафиксировал объем дивидендов и привязал их размер к прибыли по МСФО. Становясь более открытыми и понятными, наши индустриальные гиганты делают правильный вывод из американских уроков. Не начали бы только хитрить, как Dynegy и Enron. Сейчас этого больше не прощают.
Еще совсем недавно в ответ на поучения иностранных инвестбанкиров - мол, надо улучшать корпоративное управление, тогда и российские акции будут стоить дороже - наши бизнесмены огрызались: все это показуха. Бизнес везде одинаковый, он и в Америке - как в джунглях. Как водится, правы были и те, и другие. И Америка теперь расплачивается за плохое корпоративное управление в крупных компаниях.
На днях падение индекса Dow Jones на 2% было вызвано двумя малозначительными, казалось бы, новостями - об отставке президента компании Tyco International Денниса Козловски и о том, что он обвиняется в уклонении от налогов. Новости эти наложились на беспокойство по поводу качества отчетности Tyco, быстро теряющей капитализацию. А до этого были Enron, Andersen, история с компанией Adelphia, из которой крупнейший акционер выкачивал деньги через кредиты, искусственное раздувание доходов энергетической корпорацией Dynegy... И все это за какие-то несколько месяцев.
В результате даже малейший намек на очередной скандал вокруг чьей-то отчетности гонит американский рынок вниз. Инвесторы уходят из Штатов, несмотря на достаточно быстрый экономический рост; отсюда и падение курса доллара к евро. "Лейтмотив здесь - доверие, или, в нынешней ситуации, его отсутствие, - пишет в недавней редакционной статье The Wall Street Journal. - Во время бума, когда цены на акции рвались вверх, инвесторы были готовы простить компаниям некоторые хитрости. Это была ошибка, за которую многие из инвесторов теперь расплачиваются".
Даже американский бухгалтерский стандарт GAAP сдает позиции европейскому IAS, отмечает The Wall Street Journal.