[Русаналит]

На 1.01.09 чистый внутренний госдолг (за вычетом госгарантий) составлял 1,427 трлн. рублей

На 1.01.14 чистый внутренний долг составлял уже 4,429 трлн. рублей

Т.е. за 5 лет он вырос более чем втрое, на 3 триллиона рублей.

Следует понимать, что эти три триллиона не взялись из воздуха, а были изъяты из российской экономики …и вложены в гособлигации США и других стран Запада.

Вот табличка, все данные для которой взяты с сайта Минфина РФ:

Год

ФНБ

Рез. Фонд

Внутр. долг

2009

185

-3 040

416

-

2010

-74

-1 053

624

-

2011

99

1 093

1085

91%

2012

-104

726

518

83%

2013

210

270

357

75%

В ней показано движение средств в обоих фондах, составляющих финансовый резерв правительства, прирост внутреннего долга и отношение внутреннего долга к приросту средств в обоих фондах финрезерва.

В среднем за 2011-2013 гг. прирост внутреннего долга составлял 85% от прироста средств в обоих фондах финрезерва.

При этом как вы видите - у внутреннего долга и фондов финрезерва одинаковая динамика: чем меньше прирост средств в фондах, тем меньше прирост внутреннего долга (или наоборот), что косвенным образом свидетельствует о том, что оба фонда пополняются именно за счет внутренних займов, а вовсе не из нефтяной выручки.

В 2009 - 2010 году правительство предпочитало занимать деньги, чем тратить до конца средства в обоих фондах. Т.е. заемные средства тратились вместо собственных, что означает следующее: по сути тот триллион с небольшим рублей, что был занят правительством на внутреннем рынке в этот период так же пошел на формирование финансового резерва.

Если смотреть в цифрах, то по состоянию на сегодня, весь Резервный фонд сформирован исключительно за счет внутренних займов. А средства ФНБ активно тратятся.

Выводы:

- в целях создания видимости того, что у России есть финансовый резерв, из экономики была изъята ликвидность в размере 3 триллионов рублей и вложена под малоотличимый от нуля процент в гособлигации США и иных стран Запада,

- 3 триллиона рублей могли бы достаточно серьезно снизить стоимость кредита в нашей экономике (для понимания: это 2/3 совокупного долга банковской системы РФ перед ЦБ на начало 2014 года),

- средняя ставка под которую государство заняло эти 3 триллиона составляет 6,5% годовых в рублях, а вот доходность вложений Резервного фонда к корзине валют за 2008-2012 составила 2,28% годовых,

- если государство заняло 3 триллиона под 6,5% годовых, а вложило под 2,28%, то его ежегодный убыток составил 3трлн.*(6,5%-2,28%)=более 120 млрд. рублей,

- единственное что может его спасти от убытков - это девальвация рубля. Пока существует созданный на займы Резервный фонд, то либо госбюджет несет огромные убытки либо рубль девальвируется.
Итоговый вывод: созданный на займы финансовый резерв правительства это не только выведенные из российской экономики 3 триллиона рублей, но и системный фактор девальвации (либо же он обходится госбюджету в 120 млрд. рублей ежегодных убытков).