*82. Ведомости. От редакции

[Ведомости]

https://www.vedomosti.ru/newspaper/a...i-bez-sensacij

03 июня 2002, 00:00

Год от года бюджетные послания президента Путина становятся все более спокойными. В 2000-м Путин говорил о налогах, нарушающих условия равной конкуренции, и о том, что "сегодняшняя структура бюджетных расходов не отвечает целевым ориентирам экономического развития России". В 2001-м - о продолжении политики "последовательного снижения налогового бремени". Теперь он решил не требовать дальнейшего снижения налогов, пообещав только (как и в послании годичной давности) "совершенствование механизма регрессии" соцналога. Даже неожиданно отделившийся в этом году от бухгалтерского налоговый учет (он резко увеличил издержки компаний) президент предлагает лишь сделать "максимально удобным как для налогоплательщиков, так и для налоговых органов". Значит, упрощение налоговой системы Путин, увы, считает практически завершенным.

Единственное, чего президент сейчас хочет от подчиненных, - это чтобы не росло отношение бюджетных расходов к ВВП. Для этого Минфин получает возможность давить на регионы, проводящие рискованную финансовую политику, и уменьшать финансирование бюджетных организаций, зарабатывающих самостоятельно. Возможно, в нескольких госорганах начнутся эксперименты с сокращением чиновников и повышением зарплат оставшимся. Правда, пока даже Минэкономразвития, ответственное за реформу госслужбы, не сумело стать площадкой для такого эксперимента. Путин ставит задачи размеренно и спокойно и не требует их быстрого решения. В результате правительство работает в удобном для себя темпе. "Крот" бюджетной реформы роет в правильном направлении, но слишком уж медленно. Тем временем деградация бюджетной сферы продолжается. Похоже, нынешняя власть, как и ельцинская, пытается взять объект реформы измором.

[Ведомости]

https://www.vedomosti.ru/newspaper/a...ii-teploe-pivo

04 июня 2002, 00:00

Раз в год, в начале пивного сезона, Госторгинспекция проводит грандиозный "смотр качества" - облаву на торговцев пивом. Результат ухудшается: в 2000 - 2001 гг. забраковывалось 22 - 28% образцов, а сейчас - 60%. Хитом черных пиаровских войн - 2001 стала кишечная палочка, якобы обнаруженная бдительной смоленской СЭС в "Толстяке". Правда, эксперты говорят, что палочка в пиве в принципе не живет. Видимо, впечатленные скандалом с Sun Interbrew, теперь инспектора вообще не проверяли ни "Толстяк", ни другие брэнды компании.

Дегустация пива - дело серьезное. Зашифрованные образцы охлаждают, разливают в специальные бокалы, рассматривают, взбалтывают, нюхают и только потом пробуют. Вся эта методика не избавляет дегустаторов от обвинений в предвзятости. В старые времена в чешской пивной столице Пльзень решали проблему контроля гораздо проще: раз в год выносили на площадь деревянную лавку и обильно поливали ее пивом. Сваривший его пивовар садился на лавку в кожаных штанах. Через определенное время он вставал, и, если лавка отваливалась, пивовара до смерти секли. Чем дольше держится лавка, тем лучше пиво. Может, наши пивовары и выдержали бы испытание лавкой. Сами они во всем винят торговлю, а торгинспекция то обвиняет заводы в несоблюдении технологий и невымытых бутылках, то ругает торговцев. Чтобы избавить себя от подозрений, пивоварам все-таки придется заняться оптовиками и розницей. Ведь оно должно храниться при +10 - 12 по Цельсию, а магазины в лучшем случае охлаждают пиво непосредственно перед продажей. Вот и появляется осадок.

Однако снабдить холодильниками (по $500 - 600) всю торговлю - гигантская затратная программа, непосильная ни торговцам, ни пивоварам в отдельности. Сейчас Inter-brew, Очаковский пивзавод и Efes поставляют рознице небольшие партии холодильников (по 500 - 1500 шт.). Это поможет организовать лишь "предпродажную подготовку", но главное начать. Пока и торговля, и пивоиндустрия могут расти экстенсивно, за счет новых мощностей, они не заинтересованы в больших "холодильных" инвестициях. Но конкуренция усиливается, и долгосрочный успех пивоваров определит качество их работы с дистрибьюторской сетью. Ведь теплое пиво - плохое пиво. И даже если его охладили за 15 минут до того, как вам продать, оно все равно теплое. Когда опт и розница будут оснащены по западным стандартам, у инспекции не останется повода придраться.

[Ведомости]

https://www.vedomosti.ru/newspaper/a...-lishnie-rubli

04 июня 2002, 00:00

Остатки банков на корсчетах в ЦБ достигли 100 млрд руб. Это повод в очередной раз задуматься над таким явлением, как инфляционный рублевый навес, который ЦБ создает, безостановочно скупая нефтедоллары.

Примерно в это же время в прошлом году остатки на корсчетах достигали 90 млрд руб. С учетом инфляции это даже больше нынешних 100 млрд. Тогда о необходимости стерилизовать избыточную денежную массу заговорили и независимые экономисты, и министры. Но никаких серьезных мер принято не было - проблема как бы сама рассосалась. ВВП России вырос за год на 5%, что позволило банкам увеличить свои кредитные портфели на 35% в реальном выражении. Инфляция, конечно, оказалась выше, чем в начале года прогнозировало Минэкономразвития, но ничего критичного не произошло.

В этом году рублям уже не так просто раствориться в российской экономике: ее рост замедлился. Быстрый рост кредитных портфелей более невозможен и еще по одной причине - дефицит качественных заемщиков никуда не делся. Кредитовать "Газпром" и нефтяные компании крупным банкам уже мешает норматив, устанавливающий максимальный риск на одного заемщика. Конечно, крупные компании реального сектора могли бы привлекать средства, выпуская рублевые облигации, но им выгоднее искать деньги на международных рынках, где процентные ставки низки как никогда. У нас же никто до сих пор не отменял крайне неприятный налог на облигационные выпуски - 0,8% от их объема, - увеличивающий реальную стоимость трехмесячных заимствований более чем на 3% годовых. В результате инвесторам явно не хватает рублевых инструментов, в которые они традиционно хотели бы "переложиться" на лето.

Государство тем временем осторожничает, выпуская слишком длинные облигации, а ЦБ держит фактически отрицательные, с учетом инфляции, ставки по депозитам. Вот и растут остатки на корсчетах, увеличивается инфляционный навес.

У денежных властей есть только два выхода из положения. Первый - отменить наконец обязательную продажу валютной выручки, позволяя российским инвесторам уделять больше внимания поиску выгодных зарубежных проектов (в страну деньги вернутся в виде инвестиций в акции наших растущих компаний). Второй - развивать финансовые рынки, использовать гособлигации для откачки с рынка лишних рублей и стимулировать компании к выпуску собственных облигаций. А надеяться на авось становится уже опасно.

[Ведомости]

https://www.vedomosti.ru/newspaper/a...jte-professiyu

05 июня 2002, 00:00

Член фракции СПС Владимир Семенов решил освободить парламентариев обеих палат от запрета на занятие бизнесом. Ускоренная штамповка написанных правительством законов (а именно это сейчас требуется от Думы) не отнимает у депутатов много времени и сил. От скуки многие из них бизнесменствуют. Вот Семенов и хочет "поставить складывающуюся практику в правовые рамки". И аргумент у "правого" депутата есть достойный: депутат-предприниматель полезнее депутата-говоруна - он создает рабочие места, ездит на личной машине и покупает авиабилеты за свой счет. Легализация сложившихся в экономике отношений - дело полезное. Все равно "природа возьмет свое", как изящно выразился по этому поводу замглавы аппарата правительства Алексей Волин. Но ведь где-то же и остановиться надо. Сегодня разрешишь депутатам заниматься бизнесом, а завтра некий знатный металлург захочет возглавить Минэкономразвития и торговли - без отрыва от руководства компанией. Или столь же знатный банкир станет советником главы ЦБ на общественных началах. И то, что он будет ездить в ЦБ на своем авто, - утешение слабое.

Чтобы устранить конфликт частных (корпоративных) и общественных интересов, многие страны запрещают "слугам народа" не только заниматься бизнесом, но и управлять инвестициями. И записью своего бизнеса на жену там не отделаешься. Существует обязательный для всех чиновников и выборных политиков механизм "слепого траста" (blind trust). Это когда "государственный человек" передает активы в управление спецструктурам и не может не только контактировать с управляющим, но и знать, что этот управляющий делает с его инвестиционным портфелем. Чиновник только получает доход от траста, платит с него налоги и может забрать часть средств или вложить новые.

Нам пока рано принимать этические кодексы - система отношений между властью и бизнесом слишком непрозрачна. Но заставить чиновников, депутатов, губернаторов на время бросить бизнес - вполне реально. Стране нужен политический класс - профессионалы, а не булочники, в свободное время голосующие, как им велят. Сейчас бизнесмен может стать депутатом или сенатором от депрессивного региона - а то и возглавить его - и получить за это неприкосновенность и возможность общаться с министрами по "вертушке". За это он не платит почти ничего - регионы часто готовы отдаться за чечевичную похлебку. Реальной платой стала бы необходимость сдать все активы в "слепой траст" - и уголовное преследование, если бизнесмен отдал не все. Тогда предприниматели десять раз подумают, идти ли им во власть. То есть, по сути, менять ли профессию.

[Ведомости]

https://www.vedomosti.ru/newspaper/a...kazhdym-kustom

05 июня 2002, 00:00

В "Газпроме" все больше важных решений принимает зампред правления Сергей Лукаш, выходец из Федеральной службы охраны. В совет директоров "Аэрофлота" входит действующий спецслужбист Юрий Заостровцев. Замом главного налогового полицейского стал Сергей Веревкин-Рохальский из ФСБ. Некоторые представители "органов" приходят в политически важные ведомства лишь на время решения каких-то сложных задач. Например, в 2000 г. выходец из той же ФСБ Владимир Большаков был назначен замминистра печати, а через несколько месяцев после окончательного разгрома "Медиа-Моста" покинул этот пост.

Недавно бывший "соловей Генштаба", а ныне черный ворон капиталистической России Александр Проханов получил премию "Национальный бестселлер" за роман под названием "Господин Гексоген". Те, у кого еще свежи впечатления от этого модного произведения, не могут не оценить такой изящный мостик между реальностью и прохановским "ГГ", как назначение генерал-лейтенанта ФСБ Александра Здановича первым зампредом ВГТРК.

У Проханова за спинами двух олигархов - Гусинского и Березовского, но с другими фамилиями - стоят кагэбэшники, начальники служб безопасности, кукловоды, стравливающие магнатов ради своей тайной кагэбэшной цели. Эта цель - привести к власти Избранника, очень похожего на Путина. Сейчас Путин уже у власти - а посмотрите-ка вокруг.

В той картине мира, которую продают за 120 руб. издатели Проханова, гэбист прячется за каждым корпоративным и государственным кустом, качается на каждой золотой травинке, переключает кнопочки на каждом контрольном пульте. Но в этом нет ничего страшного: "ГГ" - всего лишь роман. Куда более неприятно, что Путин и его приближенные, кажется, считают, что так должно быть и в жизни.

Зачем на ТВ нужен генерал ФСБ? Рационального ответа на этот вопрос, в принципе, не существует: на ТВ нужны телевизионщики, а не контрразведчики, пусть и с пиаровским опытом. Однако в государственном медиа-холдинге ответ вынуждены придумывать. "Наша компания решает вполне конкретные общероссийские задачи", - объясняет гендиректор РТР Антон Златопольский. Какие такие задачи - лишний вопрос. Компетентные органы разберутся.

[Ведомости]

https://www.vedomosti.ru/newspaper/a...araya-istoriya

06 июня 2002, 00:00

В пятницу глава Внешэкономбанка Андрей Костин разговаривал с Владимиром Путиным. Как сообщил банкир "Интерфаксу", он высказал президенту "соображения о путях повышения эффективности государственного банковского сектора".

Хорошей иллюстрацией к этим соображениям служит вчерашнее известие, что вышедшее в эфир на шестом канале некоммерческое партнерство "Медиа-Социум" получило от ВЭБа двухлетний кредит в $10 млн. Для телевизионщиков это немалая сумма. Первоначально говорилось, что для финансирования канала в этом году нужно порядка $80 млн. Половину этой суммы команда Киселева рассчитывает получить от рекламы, а вложения олигархов-инвесторов на 2002 г. определены в $40 млн.

В "Медиа-Социуме" скупы на подробности: кредит ВЭБа пойдет "на развитие канала и обеспечение деятельности". Обеспечивать, конечно, надо. Кредит дает "спасителям команды Киселева" возможность на четверть снизить инвестиции в ТВ. А анонсированное расширение кредитного лимита ВЭБа до $40 млн удивительно совпадает с "лимитом", который утвердили Евгению Киселеву сами олигархи. Получается, у них появляется теоретическая возможность переложить инвестиционные обязательства на банк и выйти из партнерства, оставив телеканал расплачиваться с ВЭБом.

Эта возможность пригодится бизнесменам, например, если чиновникам не понравится политика канала и они начнут уговаривать олигархов бросить это дело. Но кредитная линия может быть очень полезна и власти - как инструмент давления на "независимое" ТВ. ВЭБ-то и после слияния с ВТБ останется госбанком.

Говорят, кредит организовал Александр Волошин. Может, это и не так. Но никто лучше него не знает, как помогает иной раз обыкновение телевизионщиков брать деньги, которые, как они ошибочно полагают, будет нетрудно вернуть - или безнаказанно не вернуть. На этом погорело и НТВ, взявшее деньги у полугосударственного "Газпрома" и у того же ВЭБа. Когда ВЭБ впоследствии судился с "Медиа-Мостом", все СМИ последнего кричали, что банк действует по указке Волошина. Но платить пришлось. Тем труднее было урегулировать долг перед "Газпромом". Итог истории всем известен. Теперь все начинается заново.

Костин вряд ли задумывался об эффективности в банковском понимании этого слова, кредитуя НТВ, РТР и ОРТ (последний - в критический момент, когда против него было два иска о банкротстве). По крайней мере кредит ОРТ несколько раз пролонгировался - компания не может его вернуть. А вот с точки зрения государственных интересов, как их понимают Путин с Волошиным, с эффективностью такого кредитования все в порядке.

[Ведомости]

https://www.vedomosti.ru/newspaper/a...ne-nado-hitrit

06 июня 2002, 00:00

Было бы неправильно, если бы российские компании упустили такую благоприятную ситуацию. Если Америка разочаровала инвесторов, почему бы им теперь не открыть для себя Россию? Некоторые недавние корпоративные события внушают оптимизм: "Сургутнефтегаз" наконец опубликовал международную отчетность, а "Норникель" зафиксировал объем дивидендов и привязал их размер к прибыли по МСФО. Становясь более открытыми и понятными, наши индустриальные гиганты делают правильный вывод из американских уроков. Не начали бы только хитрить, как Dynegy и Enron. Сейчас этого больше не прощают.

Еще совсем недавно в ответ на поучения иностранных инвестбанкиров - мол, надо улучшать корпоративное управление, тогда и российские акции будут стоить дороже - наши бизнесмены огрызались: все это показуха. Бизнес везде одинаковый, он и в Америке - как в джунглях. Как водится, правы были и те, и другие. И Америка теперь расплачивается за плохое корпоративное управление в крупных компаниях.

На днях падение индекса Dow Jones на 2% было вызвано двумя малозначительными, казалось бы, новостями - об отставке президента компании Tyco International Денниса Козловски и о том, что он обвиняется в уклонении от налогов. Новости эти наложились на беспокойство по поводу качества отчетности Tyco, быстро теряющей капитализацию. А до этого были Enron, Andersen, история с компанией Adelphia, из которой крупнейший акционер выкачивал деньги через кредиты, искусственное раздувание доходов энергетической корпорацией Dynegy... И все это за какие-то несколько месяцев.

В результате даже малейший намек на очередной скандал вокруг чьей-то отчетности гонит американский рынок вниз. Инвесторы уходят из Штатов, несмотря на достаточно быстрый экономический рост; отсюда и падение курса доллара к евро. "Лейтмотив здесь - доверие, или, в нынешней ситуации, его отсутствие, - пишет в недавней редакционной статье The Wall Street Journal. - Во время бума, когда цены на акции рвались вверх, инвесторы были готовы простить компаниям некоторые хитрости. Это была ошибка, за которую многие из инвесторов теперь расплачиваются".

Даже американский бухгалтерский стандарт GAAP сдает позиции европейскому IAS, отмечает The Wall Street Journal.

[Ведомости]

https://newspaper/articles/2002/06/0...vam-podarochek

07 июня 2002 года

"Гражданского" Михаила Фрадкова весной 2001 г. поставили во главе ФСНП ради решения двух задач. Первая - прекратить бурные "маски-шоу" образца 2000 г. Вторая - от взяткоемкой практики "деятельного раскаяния", когда компания без суда возмещает ущерб, перейти к цивилизованной работе с налогоплательщиками через суд. Силовые спектакли Фрадков прекратил довольно быстро. Стало меньше громких объявлений о возбуждении дел против руководства крупнейших компаний. Правда, бывают рецидивы: недавно генерал налоговой полиции Виктор Васильев уронил акции "Газпрома" на 8,3% (порядка $1 млрд) одним только сообщением о возможности открыть дело против его руководства. Но сейчас это все же исключение из правил.

С решением второй задачи дело обстоит хуже. В 2000 г. до суда дошло лишь каждое седьмое уголовное дело, возбужденное ФСНП, в 2001 г. - уже каждое четвертое. То есть большинство компаний, к которым у ФСНП возникают претензии, до сих пор "деятельно раскаивается". Платят ли они все, что полагается по закону, или как-то договариваются о снижении суммы - об этом статистика, по понятным причинам, умалчивает. Так что, убедившись, что организационными мерами тут не обойдешься, Фрадков предложил правительству отменить норму о "деятельном раскаянии". Если к его рекомендации прислушаются, многие бизнесмены, особенно владельцы небольших компаний, вздохнут с облегчением.

А вот достоинства еще одного подарка ФСНП налогоплательщикам несколько сомнительны. Едва ли правительство и Дума пропустят поправку, по которой налоговым преступлением будет считаться только уклонение "с целью обмана налоговых органов". Но даже если поправка пройдет, это облегчит судебную защиту против налоговиков только по мелким делам, при рассмотрении которых можно убедить судью, что допущена случайная ошибка. Как отмечает гендиректор юрфирмы "Корпус Юрис" Денис Балакин, для большинства судей презумпции невиновности налогоплательщика просто не существует. Поэтому, даже если изменить закон в пользу компаний, при нынешнем состоянии судебной системы в реальной практике бремя доказательства все равно будет лежать не на налоговиках, а на тех, кем они недовольны.

[Ведомости]

https://www.vedomosti.ru/newspaper/a...-chto-pryachem

07 июня 2002, 00:00

РАО "ЕЭС России" неусыпно заботится о своих менеджерах. Всего три недели назад стало известно, что за I квартал вознаграждение членов правления энергохолдинга составило в среднем $18 000 на человека в месяц. И вот совет директоров уже обсуждает, как бы еще простимулировать управленцев. Для них хотят предусмотреть не только опционную программу, но и льготный выкуп акций РАО - по цене на 18 августа 1998 г.

Оговоримся сразу: мы если и считаем деньги в чужом кармане, то не из зависти и не по злому умыслу. В ситуации с деньгами, которые "выбивает" для себя команда Анатолия Чубайса, нас тревожит в первую очередь нежелание РАО обсуждать вознаграждение менеджеров открыто. Выяснять содержание доклада о стимулировании управленцев, который на недавнем заседании совета директоров представил главный финансист холдинга Сергей Дубинин, пришлось окольными путями. Официальные представители компании предлагали подождать, пока совет примет окончательное решение. Но ждать было бы неправильно: акционеры должны знать, какие варианты обсуждаются.

Покупать акции по льготной цене предлагают своим сотрудникам многие западные корпорации - например, Dow Jones & Co., издающая The Wall Street Journal. Но при этом скидка обычно не превышает 15%, и схемы построены так, чтобы сотрудники были заинтересованы в повышении курса акций. В документах к совету директоров РАО, с которыми ознакомился корреспондент "Ведомостей", описана схема, по которой тот же Чубайс, заплатив за бумаги по 7 центов, сможет в тот же день продать их вдвое дороже. И его заинтересованность в росте капитализации РАО не повысится. Он просто получит от акционеров награду за прежние заслуги. За которые ему и другим менеджерам уже заплатили. Премии членов правления постоянно растут - в полном соответствии с ростом капитализации и прибыли РАО. Стремление простимулировать эффективную работу менеджеров совершенно нормально. Но почему в РАО не говорят, как именно будет выглядеть механизм стимулирования? Значит, команде Чубайса есть что скрывать? Помните прошлогоднюю операцию по выкупу российских внешних долгов, а заодно бюджетной задолженности РАО, с помощью пражской фирмы Falkon? Об этой истории в РАО тоже молчали - или говорили не все. В операции "Falkon" на последнем этапе принимало участие некоммерческое партнерство Центр содействия реформированию энергетики. В новой схеме стимулирования менеджеров тоже планируется задействовать это НП. Кто-нибудь объяснит, что происходит?

[Ведомости]

https://www.vedomosti.ru/newspaper/a...-taxi-zhelaete

10 июня 2002, 00:00

Бизнесмены, готовившие перечень наболевших проблем к саммиту Буш - Путин, назвали "Шереметьево-2" "главным административным барьером на пути иностранных инвестиций в Россию". Одна из его составляющих - "таксистская мафия". За какие-то 30 км, отделяющие аэропорт от центра Москвы, таксисты просят минимум $70. Аэропорт решил победить "мафию" тендером по выбору официального перевозчика. Цель - возить пассажиров по нормальным расценкам.

В успех задумки верится с трудом. Что приблизительно получится, можно представить на примере "Домодедово". Там официальным перевозчиком стало ООО "Рэнд-Транс-Москва". В зале прилета у него - стойка N 1, о его услугах рассказывает сайт eastline.ru. Добраться до центра можно за 900 руб., в Медведково - за 1200. Это формула компромисса, навязанного сильным: пассажиры платят очень высокую, но все же "понятную" цену (можно ведь ехать и маршруткой, и электричкой), а таксисты и аэропорт монополизируют - и максимизируют - прибыль от дополнительной услуги.

Цена могла быть ниже, если бы назначал ее не аэропорт, а городское правительство - как в Нью-Йорке. Однако партнер "Шереметьево" - "Москэб" (соучредитель - мэрия) возит из аэропорта по таксе $0,75 за 1 км (в 6 - 8 раз выше городской цены). Выходит, на наших чиновников надежда плохая.

Между тем цены на "вывоз" пассажиров из "Шереметьево" регулировать надо. "Шереметьево" все-таки ворота страны. Кроме властей, никто не может проследить, чтобы все таксисты в "Шереметьево" возили людей за одинаковые деньги, чтобы в машинах были счетчики (иностранцы не способны эффективно вести переговоры с "водилами") и чтобы нарушители жестко наказывались. А уж частных "извозчиков" и тех, кто их "крышует", изгнать из аэропорта может только милиция. Под жеcтким, опять-таки, контролем городских властей.

Тогда и монополии не надо. А сейчас администрация "Шереметьево" пытается делать чужую работу. Ничем хорошим это не кончится.