*1100. Экономика России

[Илья Карпюк]

http://polit.ru/article/2015/11/04/ubs/

04 ноября 2015, 13:47

Цены на нефть
Фото: rueconomics.ru

К концу 2016 года за один доллар будут давать 75 рублей, а реальные заработные платы россиян снизятся в среднем на 3,5%. Такой прогноз, как пишет РБК, дают аналитики швейцарского финансового холдинга UBS — но все не так плохо, как может показаться на первый взгляд.

Эксперты UBS считают, что российский центральный банк в среднесрочной перспективе не будет прикладывать усилия для стабилизации рубля, а значит национальная валюта будет достаточно точно отражать поведение мировых цен на энергоносители.

Соответственно курс рубля, по мнению UBS, является производной от цен на нефть. В 2016 году, считают аналитики, средняя цена барреля нефти Brent составит $57,5, за доллар будут в среднем давать 70 рублей, но к концу года 75. Зато в 2016 году, считают эксперты, нефть будет стоить уже 70 долларов за баррель, что приведет к укреплению рубля, средневзвешенный курс за год составит 60 рублей за доллар.

При этом российская экономика, по прогнозу UBS, в 2015 году вырастет на 3,7% (что на 0,1 п.п. меньше, чем ожидалось ранее), а в 2016 году начнет вновь сокращаться, предполагается снижение ВВП на 0,4%, (предыдущий прогноз — 0%). зато в 2017 году ожидается рост на 1,5%.

Реальные зарплаты россиян, пожалуй наиболее важный для жителей страны параметр, в ближайшее время будут снижаться: на 9,1% в 2015 году и на 3,5% в 2016. Небольшой рост в UBS ожидают только в 2017 — на 2,5%.

Банк России действительно в ближайшее время собирается уделять все внимание не курсу рубля, а инфляции в рублевой зоне. Как раз во вторник, выступая в Государственной Думе, глава ЦБ Эльвира Набиуллина заявила, что согласно данным социологических опросов, инфляция — это проблема номер один для россиян. «В прошлом году так считали 70% россиян, в этом их уже 80%. Решение этой проблемы во многом определяет отношение людей к экономической политике в целом», — сказала Набиуллина.

По итогам 2015 года ЦБ ожидает инфляцию на уровне 12%, в 2016 — 5,5-6,5%, а целевой показатель на 2017 год — 4%, такой низкой годовая инфляция не была ни разу за новейшую историю России.

Центральный банк можно понять: в целом для россиян действительно важнее инфляция, чем курс рубля относительно иностранных валют. Это, конечно, взаимосвязанные параметры, но не напрямую, и если инфляция бьет по карману всех, кто получает доходы в рублях, то снижение курса в первую очередь затрагивает тех, у кого расходы номинированы в долларах или евро — это те, кто значительную часть года проводит за рубежом, а также потребители иностранных товаров.

А предсказывать курс рубля, основываясь лишь на прогнозах цены на нефть, дело неблагодарное — как показывает практика, этот показатель порой может себя вести абсолютно непредсказуемо. И все же такие прогнозы продолжают давать: потому что крупный бизнес не может работать, не выстраивая стратегию хотя бы на несколько лет вперед.

Так, главный экономист Credit Suisse по России Алексей Погорелов уверен, что в первой половине 2016 года рубль будет крепким, однако к концу года ослабнет и доллар будет стоить 70 рублей.

Внешэкономбанк опубликовал свой вариант прогноза экономического развития России в 2015-2018 годах, и в нем говорится, что курс доллара будет колебаться в диапазоне 62-68 рублей в зависимости от цены на нефть и политики Банка России на валютном рынке.

Аналитики Morgan Stanley уверены, что риск скачков валютного курса сейчас в России заметно ниже, чем в декабре 2014 года, так как у населения и компаний недостаточно средств для создания дополнительного спроса на валюту. Так что на конец 2015 года аналитики ожидают доллар по 70 рублей, а на конец 2016 года — по 73 рубля.